【说投资】VC何时进场“硬科技”领域
清流资本 2017.12.9
近日，清流资本董事总经理王梦秋女士出席了投资界2016第16届中国股权年度论坛，并作为嘉宾参与了关于“硬科技”的圆桌论坛，以下为根据现场发言整理成稿。
清流资本一直都非常关注high-tech领域的创业项目，因为我本身是做技术出身的，在加入清流资本之前是在百度担任产品技术副总裁，所以清流资本天然带有技术基因，而我们又是一家专注于TMT和消费行业早期投资的基金。但是这几年的确投出的项目不多，下面我会详细分析一下我们对high-tech领域的投资逻辑。
适合VC投资 vs 不适合VC投资
从历史的角度来看，每一次带给人类的产业链升级变化都是从硬件开始的，所以如果硬件技术没有一个大的飞跃，软件很难真正对人类产生具有重大意义的技术创新。而硬件的发展来自于材料科学，再往下说就是物理学，所以我们自己也开玩笑说，难道我们要投资技术物理吗？
我们把技术创新分成适合VC投资和不适合VC投资的，我们认为产生对于人类社会或者工业改变的源头是材料科学、技术物理、一直到我们所谓硬件的革新，这一块我们其实很大程度认为不适合VC投资的，因为VC有自己的生命链条，我们觉得这一块很大程度上是需要国家和社会力量来支持的，在美国做法就是这样，都是非盈利机构支持这方面的研究，包括大学或者其他的机构。
哪些适合VC投资
首先，我们认为所有的技术都是需要有应用场景的，技术创新必须结合一个垂直应用场景，能够在一个垂直应用场景下改变这个产业的效率、真正从根本上有所增值，已经非常不容易了。前几年大家谈论的较多的智能硬件，所遇到的最大问题就是没有非常刚需的应用场景，所以也就没有办法使这个产业链有真正的增值。我们现在谈到很多技术创新，包括VR、AR、AI、大数据的概念，也都是最近比较热门的，在我看来这几个领域有一些已经成熟，有些其实还不到时候。
- VR现在还没有准备好，具体对于VR的分析我之前也在别的采访文章中已经说得很清楚了，也许再过五年，新的技术、新的硬件会改善体验，让终端用户真的可以接受。
- AR在未来更有想象空间，现在可以看到AR在娱乐行业的应用场景需求是很大的，但目前与之配套的电脑软件现在还没有准备好，我们更希望是比如工业界的巨头和相关的研究院可以先去把这个事情做起来，到达一定程度之后VC再进入在我看来是比较合适的。
- 现阶段真正已经成熟的是那些已经有了一定应用场景的垂直领域的AI技术，或者说是大数据技术。我们本身确实在看一些垂直领域的这方面的项目，比如气象大数据、金融大数据和农业大数据等。
看好有垂直应用场景的AI
我们作为一家早期基金，要投真正的技术企业来还是挺难的，这也是我们为什么现在看得多，投得很少原因。我们的思路比较实际，就是尽量从一些垂直应用场景去切入，看一些科技本身目前已经到了一个比较好的时点的项目。比如我们目前有投一个早期的团队做仓储机器人，因为和它紧密相关的是整个电商行业，我们看到中国的电商是全世界最发达的电商，中国的物流是全世界最发达的物流，然而中国的仓库管理是全世界相对来说不够科学的仓库管理，所以我们认为这中间存在比较大的机会。我们投的是一个非常早期的创始团队BotHive，他们试图实现三维空间的仓储机器人，之前被亚马逊收购的Kiva机器人是二维的，而他们做的是三维的，所以我们觉得这方面非常有前途和价值。再延展出去，我们觉得在一些有非常精准的应用场景方面的机器人技术是很有价值的。
文章来源：清流资本微信公众号（CrystalstreamCapital） 2016-12-08发布
