【说投资】王梦秋：寻找天使清流“强势”与“友好”的平衡

在高瓴资本总部一间办公室内，虎嗅采访了清流资本的CEO王梦秋——清流现在共享着其LP高瓴的很多行政服务资源。王在2013年辞去百度技术副总裁职务（这也是为什么媒体人戏称她是真正“度娘”的原因），投身创投行业，“在百度做了十一年了，想换一个东西”，说起急流勇退，王梦秋轻描淡写地带过。

作为一个规模在1亿美金左右的天使基金，清流无论从人员还是投资项目上都尚未形成规模。就算清流有“度娘”掌门、此外在LP方面还有高瓴资本、知名创业者与天使投资人庄辰超的光环，但想要挖掘出潜在的明星项目，初生的清流面临着VC间的激烈竞争。“我们不和其他基金抢项目，我们希望合作，如果有抬价我们会让给他们做。”王梦秋说得不假思索。

他们将自己的优势定位为“最懂创业者的投资机构”以及“投后管理”——但另一个问题随之而来，对于创业者来说，天使投资的强势或是贴心往往只有一墙之隔，清流资本又该如何处理这个问题？

小型创投基金的立足点

目前的清流资本，从实际运作来看，只有王梦秋和另一位投资经理两人操刀（截至采访时，目前人手有所扩充）。虽然作为LP的高瓴资本和庄辰超能够和清流共享一些发展必须的人脉、资源，但由于自身事务繁忙，也只有在需要做投资决策的时候才会适当提出一些建议。

然而，清流却给自己画了一个不小的圈——他们工作的核心在为传统产业链效率低下环节提供线上解决方案。“我们看O2O和社交多一些，只要（项目）有价值链上的痛点，我们都感兴趣。现在已经投资的项目多多少少是已经到了给点儿助力就能推动的阶段。”当我们希望她能够在清流目前已投资的项目——包括快乐学、淡蓝、住趣网、豆果网、51信用卡等中找出一些投资的逻辑，王梦秋如此解释道。

王梦秋说，清流可以为创业者输出自己的专业性，“比如互联网和企业2C业务方面的经验”。

“清流在如何把一个business running起来的方面非常专业。在真正看一个项目、与创业者交谈之前，我们会在内部对该行业做很多的Marketing Research”，王梦秋认为清流的竞争力正在于此，“我们也会用一些高瓴的资源，我们花很多时间跟它的portfolio聊，这是我们公司的一个特殊价值，我们有第一手的经验——我当初加入百度的时候才100人。”在接受采访之前，王梦秋刚刚送走一个O2O领域的创业团队，清流把自己定位成有实际创业经验的人做的基金，能为创业者提供更精准有效的信息与合作机会，甚至包括引荐更合适的人才。王梦秋认为，当国内的不少“孵化器”对创业者的帮助都只是流于浅表，如清流这类强调投后专业管理和服务的创投就有了自身发展的空间。

但在面对竞争时，清流资本由于人员和未成规模化的限制，也遇到了不少典型问题：比如因为人手少，不能广撒网式地寻找猎物，所投项目以圈中人脉推荐居多；就算是盯上某个项目，由于需要作深入研究以及与创业者讨论，从接触到真正谈妥也至少需要2-3个月的时间。这不得不让人怀疑清流是否会在激烈竞争的创投圈中节奏迟缓。目前来看，这些的担心显得多余。王梦秋说，他们的速度并不慢——清流从2012年下旬成立到目前接触了几十个项目，签完合同的有12个，有7个还是在去年她加入前签下来的。

“我们再厉害也有看走眼的时候，也可能会错过一些机会。但我们投资的项目有一个特点：不是瞬间就可以爆发增长的项目，而是线下产业的在线解决方案。你对越基础的东西投资时间越长，越能随着时间建立价值，只要是建立起门槛的话就很难超越，是长远价值的解决方法。我们在投后管理中也是朝着这个方向去引导的。”王梦秋承认。

翻查清流目前投资的12个项目，目前走得最远的也只到了B轮。清流的投资眼光，尚待被验证。

“投后管理”：怎么才能做一个Nice的天使？

清流最近密集地在做宣传。在接受的很多采访中，王梦秋都强调了“投后管理”这一点——甚至有些媒体直接以她说“不是每个founder都适合做CEO”作为标题，这难免不让人产生一种投资人有些强势的印象。事实上，很多创业者明确表示不喜欢“管”太多的投资人，只提供必要的资金和人脉最好，对公司产品、战略越少插手越好；因此“投后管理”说来容易，但度把握的不好，却会引发创业者的反弹情绪。究竟是nice还是强势，投资人和创业者双方对同一种沟通方式可能会产生截然不同的解读。如何让投后管理积极而又不强势，王梦秋有她的解决办法：

^{一、在选择投资对象的时候会找能够听得进去意见的“聪明人”，甚至更偏好那些经历过创业挫折和磨练，能够坚持下去的多次创业者；}

^{二、融资合同极其简单，基本上只考虑投资人基本利益；}

^{三、清流的投后管理尽可能地在创业者能接受的范畴内帮助他们，鼓励创业者自己提出需求；}

^{最后，清流自己会研究市场的价值——如果他们发现市场的痛点时却找不到现有的合适团队，清流也会自己去找人做，并帮助这位founder出一个完整的解决方案，这也是清流所说的“找到最合适的人做founder”的意思。}

王梦秋认为，创投基金的重要作用在于在founder创业的时候跳出来帮他们看问题，告诉他们一些关键的点：包括人才、治理结构、甚至option池子该怎么分。“但关键是要看你要做成什么样的程度，一是要引导，二是要引导到位。”

虎嗅为此去找了清流所投项目的创业者去求证。淡蓝网创始人耿乐在提及为何会选择清流资本的时候说了两个关键点：一是清流很有耐心，对于他们短期内能否赚钱这件事一点儿不着急；二是清流给他们提的第一个意见是很实际的：“搬家”——从一个偏远的地方搬到交通便利的市内，确实帮他们吸引到了更多人才。

清流的另外两个对象——住趣家居CEO游敏丽和快乐学CEO林应明，对清流的投后管理都表达了积极的态度。住趣家居CEO游敏丽说，她很喜欢和投资人意见碰撞激发出的灵感，而且重要的是，“在出现分歧时，清流还是会选择尊重我们的意见，让我们能够做自己想做的，只是在细节上面提一些意见。”而林应明的项目则是在选定领域后，早早就和王梦秋还有庄辰超讨论过该如何实施——快乐学的具体想法产生过程中，有着王梦秋的不少贡献。

当然，有一个不能被忽略的点是：游敏丽和林应明都是王梦秋的老朋友，因此很多相互之间的交流碰撞，甚至能够在平时相聚的饭桌上直接完成。“熟人关系链”让清流和创业团队省去不少对接的烦恼，甚至可以避免一些竞争。但至少从现在来看，即便是相熟的创业者，也不是全都能够达到王梦秋所希望的“主动提需求、问问题”的状态。比如，游敏丽在面对“和投资人相比，谁的交流欲望比较强”的问题时，就肯定的回答：“还是投资人比较主动，经常是他们打一个电话，来问我们最近的情况怎么样。”

这让人不禁要问，假如这是素不相识的创业者，清流的投后管理是否还能如此顺利？因此对清流资本来说，或沿着选定好的思路去找能成为朋友的创业者，或者把朋友培养成合适的创业者，是最清晰的两条路。

王梦秋承认，一个团队的founder是清流最终投资与否的重要判断依据：“我们问founder的问题他如果没有考虑过，也不会投。这是一个互相match的过程。”“我是比较不喜欢外行对我指手画脚。我们知道大家有这种痛苦。所以我们的投后管理理念是“以你为主”，你要是觉得我对你没帮助，你可以拒绝我。”她很认真的拒绝了“强势”的说法，“我们不叫孵化器，因为孵化器更像是把这些东西变成你的蛋，最后牛的还是孵化器；我们希望牛的还是他们，我们希望这些人能够快速地成长为成熟的CEO。我们只是避免他去踩一些没必要踩的坑而已，CEO永远会比我们更着急。”

清流在这个阶段可以对外反复强调耐心等待与细致的投后服务模式对创业者的价值，但就结果而论，最终它还需要明星项目与高投资回报来证明自己。对清流短期来说的一大挑战是，投资团队能否迅速搭建起来、搭得怎么样，否则，如此细密的投前讨论与投后服务，对这么一个小型的天使基金来说，是不轻的负担。

文章来源：虎嗅网 祁萌 2014-04-14发布